浙商证券-北交所点评报告：利好政策再出，进一步助推北交所高质量扩容及流动性提升-240421

　　报告导读

　　北交所利好政策再出，投融端政策共振，共同助推高质量扩容+流动性提升：其中，证监会新“十六项措施”强调北交所服务创新型中小企业功能定位+北交所优化直联机制，从政策定调及上市制度优化方面推动北交所高质量扩容；同时证监会新“十六项措施”提出丰富北交所资产种类及完善交易机制等措施，有望吸引多元化机构投资者及中长期资金入市，进一步提升北交所流动性。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此外，北交所920新代码号段即将上线启用，彰显北交所独立地位，同样有助于吸引更多优质企业选择北交所上市并增强投资者信心，共同助推北交所高质量扩容及流动性的提升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　证监会新“十六项措施”强调北交所服务创新型中小企业功能定位，同时北交所优化直联机制，共同推进北交所高质量扩容

　　2024年4月17日，北交所向券商下发了《关于直联机制优化安排有关事项的通知》，明确主营业务为未来产业领域的申请挂牌公司、符合要求的国家级专精特新“小巨人”企业、制造业单项冠军企业适用直联机制。此外，2024年4月19日，证监会发布《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》，其中分别就北交所和全国股转公司的功能定位以及北交所高质量发展的推进提出了两点措施：1）统筹发挥各板块功能定位，主板突出具有行业代表性的“大盘蓝筹”特色，科创板坚持“硬科技”定位，创业板服务成长型创新创业企业，北交所和全国股转公司共同打造服务创新型中小企业主阵地；2）强调扎实推进北交所高质量发展，提高北交所市场准入包容度，大力吸引和培育一批创新型中小企业上市。证监会奠定北交所为培育创新型中小企业主阵地的政策基调，同时北交所优化直联机制安排，从政策定调及上市制度优化方面共同助推北交所高质量扩容。

　　证监会新“十六项措施”提出丰富北交所资产种类及完善交易机制等措施，有望进一步提升北交所流动性

　　证监会2024年4月19日发布《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》，就北交所资产类别以及交易机制分别提出两点措施：1）推出北交所上市公司公开发行可转债机制，研究丰富北交所指数基金与特色产品；2）评估优化科创板、北交所做市商机制，完善融资融券和转融通相关规则。可转债及指数基金等产品的推出及完善能够提升北交所资产丰富度，助力北交所构建多类型资产的交易市场，从而吸引多元化机构投资者及中长期资金参与北交所，同时优化做市商机制和完善融资融券机制，有望共同助推北交所流动性提升。

　　北交所920新代码号段上线启用，助推北交所高质量扩容及流动性的提升

　　北交所宣布将于2024年4月22日上线启用920新代码号段功能，新上市公司将使用920代码号段，存量上市公司代码切换也将于下一步完成。北交所920代码号段的启用，将有效提高上市公司辨识度，彰显北交所的独立地位，提升北交所整体形象，从而有望吸引更多优质企业选择北交所上市，助力北交所高质量扩容，同时有助于增强投资者信心，助推北交所流动性进一步提升；此外，实行920代码也将减少新三板时期价格对北交所时期价格的影响，更有利于投资者对公司价值进行正确判断。

　　风险提示

　　政策落地不达预期风险，宏观经济环境风险，股票市场整体波动风险。