中信建投期货-股指期权卖方建议轻仓运行-240418

　　市场综述及建议

　　截止本周四（2024年4月18日），沪深300指数单日收益率为0.12%，5日收益率为1.87%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证50指数单日收益率为0.22%，5日收益率为2.10%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中证1000指数单日收益率为-0.01%，5日收益率为-1.73%。华夏上证50ETF基金单日收益率为0.28%，5日收益率为2.10%。华泰柏瑞沪深300ETF基金单日收益率为0.16%，5日收益率为1.86%。嘉实沪深300ETF基金单日收益率为0.16%，5日收益率为1.90%。南方中证500ETF基金单日收益率为0.18%，5日收益率为0.84%。嘉实中证500ETF基金单日收益率为0.21%，5日收益率为0.85%。易方达创业板ETF基金单日收益率为-0.51%，5日收益率为0.40%。易方达深证100ETF基金单日收益率为-0.08%，5日收益率为1.44%。华夏上证科创50ETF基金单日收益率为-0.51%，5日收益率为0.91%。易方达上证科创板50ETF基金单日收益率为-0.52%，5日收益率为1.06%。

　　沪深300指数期权单日成交量为145497手，单日成交量变动为23850手，5日成交量均值为128429.6手，5日成交量均值变动为14213.0手。上证50指数期权单日成交量为65936手，单日成交量变动为19928手，5日成交量均值为51979.4手，5日成交量均值变动为8332.4手。中证1000指数期权单日成交量为263619手，单日成交量变动为-323手，5日成交量均值为265249.0手，5日成交量均值变动为15715.6手。华夏上证50ETF期权单日成交量为2274915张，单日成交量变动为680863张，5日成交量均值为1795403.4张，5日成交量均值变动为216332.4张。华泰柏瑞沪深300ETF期权单日成交量为1900510张，单日成交量变动为405202张，5日成交量均值为1567121.0张，5日成交量均值变动为171057.2张。嘉实沪深300ETF期权单日成交量为275992张，单日成交量变动为48997张，5日成交量均值为224549.2张，5日成交量均值变动为26167.2张。南方中证500ETF期权单日成交量为1609708张，单日成交量变动为-93452张，5日成交量均值为1529563.6张，5日成交量均值变动为73778.0张。嘉实中证500ETF期权单日成交量为370254张，单日成交量变动为-32773张，5日成交量均值为355475.0张，5日成交量均值变动为22390.0张。易方达创业板ETF期权单日成交量为1175490张，单日成交量变动为144818张，5日成交量均值为1079191.6张，5日成交量均值变动为43435.6张。易方达深证100ETF期权单日成交量为119076张，单日成交量变动为9118张，5日成交量均值为123421.6张，5日成交量均值变动为4124.4张。华夏上证科创50ETF期权单日成交量为642586张，单日成交量变动为121301张，5日成交量均值为567372.0张，5日成交量均值变动为11423.4张。易方达上证科创板50ETF期权单日成交量为685343张，单日成交量变动为140588张，5日成交量均值为570710.2张，5日成交量均值变动为45764.4张。

　　沪深300指数期权单日持仓量为168965手，单日持仓量变动为2437手，5日持仓量均值为166641.6手，5日持仓量均值变动为1005.6手。上证50指数期权单日持仓量为73182手，单日持仓量变动为2519手，5日持仓量均值为70349.6手，5日持仓量均值变动为872.0手。中证1000指数期权单日持仓量为234669手，单日持仓量变动为-553手，5日持仓量均值为232752.0手，5日持仓量均值变动为1535.6手。华夏上证50ETF期权单日持仓量为1901247张，单日持仓量变动为49272张，5日持仓量均值为1868985.0张，5日持仓量均值变动为14019.2张。华泰柏瑞沪深300ETF期权单日持仓量为1484947张，单日持仓量变动为-10907张，5日持仓量均值为1486997.6张，5日持仓量均值变动为11919.2张。嘉实沪深300ETF期权单日持仓量为295571张，单日持仓量变动为9127张，5日持仓量均值为288988.6张，5日持仓量均值变动为3989.8张。南方中证500ETF期权单日持仓量为1184333张，单日持仓量变动为-11620张，5日持仓量均值为1148884.8张，5日持仓量均值变动为22110.4张。嘉实中证500ETF期权单日持仓量为345771张，单日持仓量变动为-7823张，5日持仓量均值为330900.8张，5日持仓量均值变动为8527.6张。易方达创业板ETF期权单日持仓量为1229831张，单日持仓量变动为-7150张，5日持仓量均值为1245383.2张，5日持仓量均值变动为-5571.4张。易方达深证100ETF期权单日持仓量为158778张，单日持仓量变动为-1071张，5日持仓量均值为156805.8张，5日持仓量均值变动为3166.6张。华夏上证科创50ETF期权单日持仓量为1268795张，单日持仓量变动为-2552张，5日持仓量均值为1258219.2张，5日持仓量均值变动为7637.2张。易方达上证科创板50ETF期权单日持仓量为678553张，单日持仓量变动为-2072张，5日持仓量均值为648801.2张，5日持仓量均值变动为15496.4张。

　　历史波动率方面，沪深300指数20日历史波动率录得14.82%，20日历史波动率变动为-0.20%。上证50指数20日历史波动率录得11.98%，20日历史波动率变动为-0.43%。中证1000指数20日历史波动率录得31.52%，20日历史波动率变动为-0.02%。华夏上证50ETF基金20日历史波动率录得11.34%，20日历史波动率变动为-0.26%。华泰柏瑞沪深300ETF基金20日历史波动率录得13.92%，20日历史波动率变动为-0.16%。嘉实沪深300ETF基金20日历史波动率录得14.25%，20日历史波动率变动为-0.20%。南方中证500ETF基金20日历史波动率录得22.74%，20日历史波动率变动为-0.21%。嘉实中证500ETF基金20日历史波动率录得22.44%，20日历史波动率变动为-0.24%。易方达创业板ETF基金20日历史波动率录得24.91%，20日历史波动率变动为-0.18%。易方达深证100ETF基金20日历史波动率录得20.14%，20日历史波动率变动为-0.05%。华夏上证科创50ETF基金20日历史波动率录得22.21%，20日历史波动率变动为-0.26%。易方达上证科创板50ETF基金20日历史波动率录得23.11%，20日历史波动率变动为-0.42%。

　　期权隐含波动率方面，沪深300指数期权VIX为16.24%，VIX变动为0.04%。上证50指数期权VIX为16.39%，VIX变动为0.19%。中证1000指数期权VIX为29.91%，VIX变动为0.22%。华夏上证50ETF期权VIX为15.51%，VIX变动为0.16%。华泰柏瑞沪深300ETF期权VIX为16.34%，VIX变动为0.15%。嘉实沪深300ETF期权VIX为16.48%，VIX变动为0.25%。南方中证500ETF期权VIX为22.50%，VIX变动为0.09%。嘉实中证500ETF期权VIX为23.13%，VIX变动为0.09%。易方达创业板ETF期权VIX为25.44%，VIX变动为0.38%。易方达深证100ETF期权VIX为19.96%，VIX变动为0.51%。华夏上证科创50ETF期权VIX为29.03%，VIX变动为0.54%。易方达上证科创板50ETF期权VIX为28.63%，VIX变动为0.54%。

　　沪深300指数期权下月平值合约隐含波动率为15.32%，下月平值合约隐含波动率变动为0.18%。上证50指数期权下月平值合约隐含波动率为15.24%，下月平值合约隐含波动率变动为0.37%。中证1000指数期权下月平值合约隐含波动率为28.81%，下月平值合约隐含波动率变动为0.40%。华夏上证50ETF期权下月平值合约隐含波动率为14.69%，下月平值合约隐含波动率变动为0.11%。华泰柏瑞沪深300ETF期权下月平值合约隐含波动率为14.96%，下月平值合约隐含波动率变动为0.10%。嘉实沪深300ETF期权下月平值合约隐含波动率为15.40%，下月平值合约隐含波动率变动为0.41%。南方中证500ETF期权下月平值合约隐含波动率为20.71%，下月平值合约隐含波动率变动为0.03%。嘉实中证500ETF期权下月平值合约隐含波动率为21.46%，下月平值合约隐含波动率变动为0.36%。易方达创业板ETF期权下月平值合约隐含波动率为24.63%，下月平值合约隐含波动率变动为0.74%。易方达深证100ETF期权下月平值合约隐含波动率为19.00%，下月平值合约隐含波动率变动为0.55%。华夏上证科创50ETF期权下月平值合约隐含波动率为26.73%，下月平值合约隐含波动率变动为0.83%。易方达上证科创板50ETF期权下月平值合约隐含波动率为24.37%，下月平值合约隐含波动率变动为0.47%。

　　沪深300指数期权VIX溢价为1.42%。上证50指数期权VIX溢价为4.41%。中证1000指数期权VIX溢价为-1.61%。华夏上证50ETF期权VIX溢价为4.16%。华泰柏瑞沪深300ETF期权VIX溢价为2.42%。嘉实沪深300ETF期权VIX溢价为2.23%。南方中证500ETF期权VIX溢价为-0.23%。嘉实中证500ETF期权VIX溢价为0.69%。易方达创业板ETF期权VIX溢价为0.53%。易方达深证100ETF期权VIX溢价为-0.17%。华夏上证科创50ETF期权VIX溢价为6.82%。易方达上证科创板50ETF期权VIX溢价为5.52%。

　　本周四，A股市场整体呈现震荡走势，主要宽基指数早盘呈现上行走势，11点之后开始下行，收盘基本与昨日持平，上证50指数上行0.22%，沪深300指数上行0.12%，中证1000指数下行0.01%。本周经历了前三个交易日的波动放大之后，今日暂进入平静期。市场活跃度方面，全A成交额录得9554亿元，较上一交易日小幅上行，整体市场活跃度一般。股指期权标的实际波动率方面，上证50指数及沪深300指数标的20日历史波动率近期虽有上行但整体仍处偏低区间。4月底进入上市公司一季报密集披露期，短期仍建议上证50及沪深300股指期权中性卖方轻仓位运行。