国泰君安-次新市场周报（2024年4月第3周）：次新板块下行近一月，宏鑫科技首日涨幅亮眼-240421

　　本报告导读：

　　4月第3周，新股指数和近端次新股指数单周分别下跌4.16%和6.79%，次新板块持续下跌近一个月。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当周锻造铝合金车轮领先生产企业宏鑫科技首发上市，平均首日涨幅达268.90%，合计贡献A/B类投资者打新收益9.94/6.73万元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）

　　摘要：

　　次新板块持续下跌近一个月，当周新股指数和近端次新股指数单周分别下跌4.16%和6.79%，跌幅环比扩大。4月12日新“国九条”出台，证监会及三大交易所同步发布配套规则文件。4月第3周前两个交易日，市场部分观点对于退市严格、不分红ST等规定解读有误，小盘股整体回调明显，次新板块大幅下跌。4月16日晚，证监会针对相应问题作出答记者问，后半周板块有所回暖。整体来看，4月第3周新股指数与近端次新股指数均有近八成成分股下跌，其中三成成分股下跌幅度超10%。

　　次新活跃度持续抬升，预计下周解禁规模环比小幅提升。4月第3周，次新市场交易活跃度持续三周抬升。换手率上，新股指数和近端次新股指数分别较前周上升2.3568pct和4.7504 pct；成交量上，新股指数较前周增加1.9575亿股，近端次新股指数较前周增加1.1812亿股。4月第4周，预计共有9只次新股解禁，解禁总市值为70.07亿元，环比小幅提升。

　　宏鑫科技首日大涨，A类单账户打满收益近10万。4月第3周，新股发行上市维持趋缓节奏，当周仅有创业板1只新股宏鑫科技首发上市。宏鑫科技是锻造铝合金车轮领先生产企业，作为4月最后一只上市新股，底价小市值叠加稀缺性下，首日平均涨幅达268.90%，表现亮眼。宏鑫科技贡献A/B类投资者单账户打满收益9.94/6.73万元，对应5亿规模账户增厚收益率为0.20‰/ 0.13‰。

　　次新二级市场：次新股整体持续下行。从全市场来看，4月第3周上证综指单周上涨1.52%，大盘权重股上涨带动指数整体回暖上行。其中，家用电器、银行、煤炭和非银金融实现周度3%以上涨幅。从次新市场来看，七成以上次新股下跌，上市公司数5家以上的行业电力设备、机械设备、基础化工和电子当周均为负涨幅。整体上，沪深市场4月第3周近半年上市的53只股票（不含当周上市新股）仅有15只股票当周上涨，整体平均涨幅为-4.66%，跌幅环比扩大。

　　风险提示：警惕新股上市破发率及破发深度提升风险